2019-08-01
富瑞调低中移动(941.HK)中电信(728.HK)目标价,三大电信股早段创52周低 - ETNET
富瑞今早发报告指,中移动(941.HK)派息比率较资本开支更重要,该行相信上半年派息比率增至52%,全年股息每股3.262元,按年升1.4% 。该行予其「买入」投资评级,目标价由104.11元,调低至92.09元,下调11.5%以反映ARPU下跌。
富瑞预期,因应去年上半年的高基数效应,中移动今年上半年服务收入、EBITDA及净利润分别会录1.8%、6.9%及15.5%跌幅。富瑞估计公司在去年7月取消数据漫游费后,将于下半年转趋正面增长,惟未来数年在用户增长放缓及ARPU较低下,该行将未来数年盈利预测略为调低。该行提到,只要市场对公司慷慨的派息政策有明确指引,盈利负增长将不会影响公司股价表现。
另外,该行将中移动今年5G的资本开支预测由120亿元(人民币.下同)调升至250亿元,不过4G资本开支预测由680亿降至620亿元,令全年总资本开支微升4.5%至1690亿元,明年预测则未有改变,维持于1650亿元。
富瑞同时亦下调中电信(728.HK)目标价,由4.9元调低至4.33元,下调11.63%,投资评级维持「买入」。
股价表现及业绩日期
中移动(941.HK)今早最低66.05元(52周低为66.5元),中午收市报66.6元,跌0.22%。业绩预计8月8日公布。
中联通(762.HK)今早最低7.57元(52周低为7.59元),中午收市报7.69元,升0.39%。
中电信(728.HK)今早最低3.48元(52周低为3.49元),中午收市报3.52元,无升跌。
其他股价表现
中国铁塔(788.HK) 今早最低2.00元(1个月低为2.02元),中午收市报2.01元,跌1.47%。
中兴通信 (763.HK) 今早最低23.4元,中午收市报23.55元,跌0.63%。
Source:ETNET
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