客戶服務熱線: (852) 3589 1623      [email protected]




×
logo 
個人金融

| 股訊點評

中國人壽(2628.HK)2025年業績 錄得穩健業績增長 中壽第四季度單季虧損 引發市場拋售


2026-03-27

中國人壽(02628.HK) 中國人壽(02628.HK) 去年多賺44.09%至1540.78億元人民幣(下同)每股盈利5.45元,派末期息0.618元。

國壽期內收入6160.65億元,按年升16.54%。一年新業務價值457.52億元,增長35.7%,增速創2017年以來同期新高;內含價值1.47萬億元,穩居行業首位。

該集團總保費突破7000億元,達7298.87億元,按年增長8.7%;總投資收益達3876.94億元,按年提升25.8%,總投資收益率6.09%,提升59個基點。

截至去年底,公司綜合償付能力充足率為174.01%,核心償付能力充足率為128.77%,持續保持充足水平。受市場利率波動、權益類資產配置規模增長等因素影響 ,償付能力充足率較2024年底有所下降。

但第四季度單季虧損137億元,遠低於市場預期, 主要受投資短期波動影響,影響全年穩定性, 直接引發市場拋售 (-8.4%), 創去年11月初以來新低($24.76) 。

美銀證券建議投資者淡化第四季表現,尤其是保險服務收入在第二及第四季偏低,但在第一及第三季表現強勁。去年新業務價值按年增長36%至458億元,首年標準保費大致持平,新業務利潤率由2024年的26.2%升至36.2%。該行預期國壽今年首季新業務價值將錄得20%至30%增長, 該行上調國壽2026年盈測5%,但下調2027年盈利預測1%,維持H股目標價33.1港元及「買入」評級。

里昂指純利符合預期, 雖然償付能力下降,但管理層預期今年首季末將回升至161%, 考慮到近期A股市場調整,里昂修訂盈利及賬面值預測,但維持H股目標價33港元, 評級為「跑贏大市」。

瑞銀指業績大致符合市場預期, 考慮到2025年業績及近期股市表現,瑞銀下調中國人壽內含價值預測,目標價由42港元下調至40港元,維持「買入」評級。

 

Source: HKEX

本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性 、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。